728x90 반응형 기간구조2 채권의 위험, 유동성 프리미엄과 스프레드란? 채권의 위험 프리미엄과 유동성 프리미엄에 대해 글을 적으려고 합니다. 채권엔 두 가지의 프리미엄 종류가 있습니다. 위에 적은 것처럼 위험과 유동성입니다. 그럼 바로 알아보겠습니다! 위험 프리미엄 채권의 위험 프리미엄이란 무위험 기간구조에 발행인의 부도 가능성이 반영될 경우, 금리는 상승하게 되는데 국고채가 1년간 주는 금리가 2%라고 가정하면 망할 가능성 3%, 회수율 70%의 회사채 선순위의 적정 금리는 어떻게 될까? 이런 위험 프리미엄이 가산된 금리가 일반 신용채권의 금리가 된다. *CDS 시장이 발달한 해외 물의 경우 신용위험만을 분리해낸 파생상품 시장이 존재하며 회사채들은 여기에서 보이는 *스프레드를 기초로 무위험 대빌 가산 금리로 거래가 된다. 물론 국내 무위험 채권들도 해외시장에서는 위험 채권.. 2022. 11. 14. 채권의 시간가치와 기간구조 채권의 시간가치 시간가치(Time Value of Money) 회계학에 있어 미래의 일정 금액이 현재의 어느 정도의 가치가 있는지를 현재가치라고 표현한다. 미래에 얼마를 받을 것인가와 확정적으로 현재 얼마를 받는 것이 같으냐라는 것인데 여기에서 전제되는 것은 확정된 할인율이 존재해야 한다는 것이다. 현재가치를 알기 위해선 미래가치와 그에 해당하는 할인율이 있어야 하며 미래가치를 알기 위해선 현재가치와 그에 적용되는 이자율이 존재해야 한다. 이자율 or 할인율을 시간가치라고 말하는데 이런 건 한 사람이 정하는 것이 아니라 엄청난 규모의 금융시장 속에서 다양한 자산에 대한 수요와 공급이 맞아떨어지는 과정에서 정해 지므로 시장에서 동역학적으로 돌아가는 경제과정 중에 주어지는 가치다. 채권의 가치는 "국고채 3.. 2022. 9. 3. 이전 1 다음 728x90 반응형
